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富联娱乐注册:能源专家:欧佩克减产是预防措施,短期可能刺激国内油价上涨

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  • 2023-04-18 23:11:06
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摘要: 本期策划为《经济大家说》第024期 本期嘉宾|陈占明 中国人民大学应用经济学院...

本期策划为《经济大家说》第024期

本期嘉宾|陈占明 中国人民大学应用经济学院副院长、能源经济系教授

文|冯彪

核心观点:

  • 1可以说是去年油价的波动更多受到了俄乌冲突的影响,而过去一个月油价先下降后上升,则主要先后受到了欧美银行风险和欧佩克+减产决定的影响。
  • 2我国的终端的零售汽柴油的价格里面,原油成本的占比一直都不是特别的高,例如说即使在最新的油价大概80美元每桶的价格水平来核算的话,可能原油成本大概在我国的零售汽油价格的40%多一点。
  • 3由于经济在增长,石油的成本并没有出现显著增长的情况下,石油成本在经济中的占比就会逐渐减小,它的影响力自然也会下降。

去年俄乌冲突以来,国际油气市场风云变幻,油价再度上演大幅波动的局面。

今年以来,美欧国家和俄罗斯围绕油气展开制裁与反制措施,油气供应格局变换。多家大型银行爆雷又让世界经济复苏前景晦暗不明。4月2日,欧佩克+空前团结纷纷减产以图支撑高油价水平。

历史上,产油国与发达国家的原油博弈曾酿成石油危机,将世界经济拖入滞胀的窘境,当前能源风云再起,会制约世界经济复苏吗?欧佩克减产是否会让美国治理高通胀雪上加霜?作为原油进口大国,油价波动对我国有何影响,又该如何应对?围绕这些问题,腾讯财经《经济大家说》栏目邀请中国人民大学应用经济学院副院长、能源经济系教授陈占明详细解读。

富联娱乐注册:能源专家:欧佩克减产是预防措施,短期可能刺激国内油价上涨

欧佩克影响力减弱,油价对世界经济影响减弱

Q1、去年俄乌冲突后,国际油价快速飙升到超过100美元,随后又快速下跌到80美元附近,近期一度跌破70美元。您如何看待这样的大起大落?

陈占明:最近十几年来,国际油价大幅度波动是比以往是更加频繁的。以布伦特现货的价格为例,在2008年左右,就曾经从大概50美元左右上升到超过140美元,然后又迅速的下降到30多美元。然后像2014年年中以后也出现过油价从110美元快速下降到45美元左右,在经过一段震荡以后下降到不足30美元。再往后一点,例如像2020年,从1月份左右的60美元左右的区间也快速的下降,到4月份就到平均价不足20美元了。俄乌冲突过程中的油价大起大落,其实也是最近这十几年油价频繁波动的一个例子。

影响油价的主要力量是供给和需求,如果额外有一个的话可以说是预期。对于最近一年多的油价波动,对供给造成最大冲击的应该是西方国家对俄罗斯石油的禁运和限价措施。另外一个重要的冲击则是前几天欧佩克家宣布的主动减产,这些都使得人们产生了供给下降的预期。而在需求方面主要受到两个力量的对抗,一个是今年我们中国经济的复苏前景支持了需求的上升,另外一个则是最近欧美的经济表现不佳,特别是银行业的风险上升,使得人们对未来国际经济形势存在一定的悲观,使得原油需求也产生了一个下行的预期。

可以说是去年油价的波动更多受到了俄乌冲突的影响,而过去一个月油价先下降后上升,则主要先后受到了欧美银行风险和欧佩克+减产决定的影响。

Q2、欧佩克+此前在减产问题上经常分歧严重陷入争议。但这次欧佩克国家步调一致,很快就达成了减产协议。您如何看待这种变化?减产背后的逻辑是什么?

陈占明:从有分歧到团结一致行动的这种变化,我认为并不是欧佩克+运行机制的变化,而是他们面临的外部环境差异导致的一个决策变化。欧佩克+的本质是通过抱团来影响市场供给,从而让石油出口国在国际市场上获得更多的收益。但是由于欧佩克+不同的成员在生产成本、市场份额以及国家财政对石油出口的依赖程度等都存在很大的差异。当统一的增减产的决议没有办法让所有成员国都获得收益的时候,相关的决议通常就容易出现分歧。当然在现实中我们也看到过一些成员国做出让步来谋求整个组织的一致行动。例如,沙特就经常会承担一些额外的减产任务来达成协议。

这一次减产我们从它背后的逻辑来看,我们认为它是一种预防性的措施,主要是因为西方国家出现了银行业危机,未来的一段时间全球经济不景气的可能性上升了,带动的未来石油需求产生下降预期。为了对这一需求下降进行对冲,欧佩克+就进行了这一次的联合减产的决议。

Q3、国际油价近年的大幅变动对全球经济的影响程度如何?欧佩克+减产会对全球经济的复苏形成制约因素吗?

陈占明:我认为石油对全球经济的影响力是在逐渐减弱的。在上个世纪七八十年代,石油危机造成世界经济陷入滞胀,在最近的十几年虽然油价波动频繁但并没有出现持续性的重大影响。我认为主要原因有两个。一是全球的经济增长速度是明显高于石油消费需求的增长速度,当石油价格在过去十几年里面虽然是剧烈波动,但是平均价格的增长并没有明显的超过通胀。由于经济在增长,石油的成本并没有出现显著增长的情况下,石油成本在经济中的占比就会逐渐减小,它的影响力自然也会下降。另外一个原因则是随着应对气候变化以及技术进步,更多替代能源快速的发展,这进一步减弱了石油对于全球经济的影响力。

Q4、从近年油价的走势看,欧佩克增产或减产对油价的影响程度如何?随着其它地缘政治事件的冲击,以及能源供给市场的变化,欧佩克产量调整对油价的影响会减弱吗?

陈占明:欧佩克对国际油价的影响力一直都是一个“玄学问题”,没有任何证据或者指标能够明确的说明欧佩克的减产政策能够多大程度,以及在多长时间里面影响油价,反过来也没有人能够否认欧佩克对国际油价是有一定的影响力的。我个人认为欧佩克的影响力应该是在逐渐减弱的。例如,从欧佩克组织到近年再拉上俄罗斯等国家组成欧佩克+组织,这个举动本身就意味着欧佩克意识到自身对油价的影响力不足,需要联合其它产油国一起加强影响力。

另外,随着电动汽车的发展和渗透,石油在交通领域的可替代性是越来越显著的。油价波动也会影响新能源的开发。因此,欧佩克的市场影响力在未来会受到越来越多的制约。

高油价将增加美国通胀治理难度,对我国影响相对有限

Q5、一边是欧佩克减产,以及俄罗斯油气出口被制裁,另一边美国成为对欧盟国家油气出口的最大国家。市场份额和价格话语权的变化有什么影响?

陈占明:美国页岩革命带动了它的油气产量快速上升,这在帮助美国实现能源独立的同时,也让美国从主要的能源进口国转变为重要的能源出口国。受到俄乌冲突的影响,欧盟从俄罗斯进口的油气大量减少了,而美国也利用了这个机会大量向欧洲输出石油天然气。这样的贸易格局从地缘政治角度上来看,有非常重大的深远的影响。例如,让俄罗斯和欧盟能源脱钩,并且加强了美国和欧洲的能源关联。但是我认为整体而言,美国作为一个新的供应者的出现,是利好于包括我国在内的大多数的能源需求方的。因为原来美国从中东或者从其它的地方进口原油,现在美国进口的需求下降了,中东、俄罗斯等原油出口国寻找其它的原油市场,我国作为原油的需求方就会有更多的谈判筹码。

Q6、美欧国家对俄罗斯施加了每桶60美元的石油价格上限。这次减产国中,俄罗斯也宣布将石油日均减产50万桶的措施延长至2023年年底。对俄罗斯来说,减产算是反制措施吗?

陈占明:减产是否是一个反制的措施,对于这一点我更多的还是从经济的层面来理解。俄罗斯减产更多的是希望通过供给量的约束来达到支撑油价的目的。这样的结果使得无论是中东还是俄罗斯都能够在一定的出口量的情况下获得更多的收益,这是更为核心的目的。但是对于俄罗斯来说,因为它的财政收入里面对能源出口的依赖是非常大的,减产也可能会使其失去一部分市场份额,如果带动的能源价格上升不能弥补它市场份额所带来的损失的话,肯定会让它自身的财政可持续性受到影响。

Q7、现在欧佩克减产,会不会增加美国当前治理通胀的难度?现在作为油气出口国,应对欧佩克减产,预计美国会增产吗?

陈占明:原油市场是一个相对国际化的市场,美国国内的油价也是和国际市场挂钩的,美国的石油生产者不可能为了降低本国的通胀来故意压低在国内售卖的石油价格。从这个角度看的话,其实欧佩克+的这一次减产,如果真的形成了对油价的支撑,那毫无疑问会增加美国降低国内通胀的难度。特别是在美国已经经历了地方银行破产危机以后,美联储仍然维持加息的政策,这个政策已经面临了多方的质疑,未来控制通胀的手段措施可能将会越来越艰难。

Q8、欧洲近年来经常出现能源短缺的局面,多次上演油荒、气荒、缺电等问题。这次欧佩克全球能源市场的波动能给我国能源供给带来哪些思考,如何避免出现像欧洲的情况?

陈占明:我国去年的原油产量大概是2亿吨,进口量是5亿吨,所以我国原油对外的依存度大概是70%多。欧佩克+的减产,在短期内有可能会刺激我国的国内油价上涨,但总体而言这个影响是相对比较小的。主要原因是我国的终端的零售汽柴油的价格里面,原油成本的占比一直都不是特别的高,例如说即使在最新的油价大概80美元每桶的价格水平来核算的话,可能原油成本大概在我国的零售汽油价格的40%多一点。从这个角度上来说,我们会受到这一次的联合减产的影响,但是这个影响是相对有限的。

由于我国在国际原油市场上的供应能力非常有限,而需求在短期内又缺乏价格弹性,所以我们通过干预市场的方式来影响油价的手段是相对不足的。从能源安全的角度讲,我们应该从其他的一些方式来保障我们自己的石油安全。例如,应对国际石油冲击,需要多元化我们进口来源来避免风险,还需要加速替代能源的开发,以及通过石油储备来应对国际石油供给偏紧的问题等。

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